◆ 韩国“存储双雄”市值双双突破万亿美元，AI红利引爆半导体行业狂欢。本周，三星电子以巨额奖金协议化解罢工危机，半导体员工人均奖金或达270万元，一线产线工人成为社会新宠，年轻人从“学历崇拜”转向“产线崇拜”。但繁荣之下暗藏失衡：半导体出口暴涨146%，传统行业持续下滑；普通白领岗位被AI加速挤压；韩国经济正被AI深度“绑架”，财富分配矛盾与社会撕裂风险急剧升温。
◆ 蓝色起源火箭爆炸带崩太空股！马斯克否认SpaceX拟下调IPO估值目标到至少1.8万亿美元；AI服务器大爆发，“PC老登”戴尔股价5月涨超100%；美伊尚未达成最终共识，美国宣布没收伊朗10亿美元加密货币资产；押注马斯克的圈内人，正在收获“天价”回报；斯皮尔伯格：我不想让AI介入我的电影；标普500连涨九周，美光市值破1.1万亿美元，美股前十已无传统公司，布油5月累跌16.77%，创13个月来最大月跌幅。
“存储双雄”市值齐破1万亿美元，
AI“绑架”韩国经济：
三星半导体员工人均奖金270万元
白领岗位加速折价，命脉被美国掌控
本周，韩国“存储双雄”市值再创新高，继三星电子之后，SK海力士市值也突破1万亿美元，过去12个月累计涨幅超1000%。
此外，三星电子半导体部门约7.8万名员工也拿下重磅薪酬协议。2026年，他们的奖金可能高达6亿韩元（约271万元人民币）。
但在AI繁荣之下，韩国经济正陷入失衡。
一边是半导体工人拿天价奖金，另一边是普通白领薪资缩水、前途迷茫；
一边是半导体出口暴涨146%，另一边是汽车、家电等传统行业大幅下滑。
吃到AI红利的韩国正面临多重风险：对美国巨头的过度依赖，财阀垄断加剧，财富分配矛盾激化，劳资冲突蔓延，社会严重撕裂……
图片来源：每经特约记者刘伊诺摄
三星半导体员工奖金或达270万元，韩国年轻人从“学历崇拜”到“产线崇拜”
5月27日，三星电子工会以73.7%的投票支持率批准一项薪酬协议。根据方案，三星电子约7.8万名半导体部门员工，将获得公司年度经营利润的10.5%作为股票奖金，另加1.5%现金奖励，存续期长达十年。
KB证券预测，三星电子2026年经营利润327万亿韩元，半导体部门员工的人均奖金预计将达到约6亿韩元（约271万元人民币）。
该协议是继SK海力士后，韩国大型企业中第二次书面承诺将营业利润的固定比例作为绩效奖金发放。
随着“存储双雄”相继推出高额奖金方案，“kingsanjik”一词在韩国迅速刷屏。该词由“国王（king）”和韩语“生产工人（sanjik）”合成，字面意为“国王工人”，专指在SK海力士等企业拿着巨额奖金的一线技术工人。
在韩国生活工作20余年、目前在一家大型集团担任管理人员的黎先生（化名）接受《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）采访时表示，这股风潮带来了直观的社会变化，“印着SK海力士logo的T恤现在可上网拍卖，（芯片公司的员工）在相亲市场也广受欢迎。风光一时无两。”
然而，芯片厂工人的风光背后，是AI对传统白领岗位的侵蚀。
韩国央行在2025年11月的一份报告中指出，自2022年11月以来的三年间，韩国青年在信息服务、出版和专业服务等白领岗位的就业人数分别下降了23.8%、20.4%和8.8%。
韩媒统计，2025年韩国1200名CPA（注册会计师）合格者中，仅338人顺利进入实习注册环节。
中国人民大学重阳金融研究院助理研究员吴奇聪向每经记者表示，韩国社会正在出现一种“同代人命运分叉”现象，一边是半导体核心岗位进入超级红利周期，另一边是写字楼里的初级会计、法律助理、程序员岗位正在被AI工具压缩。过去，韩国年轻人相信“上名校，考资质，当白领”这条路，现在他们发现，穿无尘服进半导体产线，可能比穿西装进CBD更接近中产生活。
根据韩国专科大学教育协会的数据，2026年选择放弃四年制大学转而就读职业院校的学生人数达到创纪录的2500人，同比增长23%。
吴奇聪表示，“韩国学生发现学历正在折价，产业位置正在升值。谁离AI资本开支最近，谁更容易分享红利。”
“即使是四年制大学的毕业生也在认真考虑申请SK海力士的生产线职位。”一位曾在SK海力士工作的职业顾问说道。另外，包括一些对半导体“几乎一无所知”的人，都在申请这个蓝领工作。
黎先生观察到，能进入三星电子和SK海力士这类企业，如今已是一件很值得骄傲的事。“韩国一些学院也推出了专门的行业培训，涵盖面试、应聘以及备考的流程和技巧。”
一项针对韩国Z世代求职者的调查也印证了这一点：60%的受访者宁愿选择一份年薪7000万韩元、需要轮班的生产类工作，也不愿选择年薪3000万韩元、无需加班的办公室工作。
与三星电子、SK海力士等巨头合作的大学专业，正成为顶尖学生的新宠。例如，与三星电子合作的延世大学半导体相关专业，今年的提前批录取分数线创下2021年设立以来的最高纪录。与SK海力士合作的高丽大学半导体专业也同样如此。
韩国经济“AI依赖症”：半导体出口狂飙146%，但命运在美国手里
据媒体预测，三星电子和SK海力士2026年的营业利润将分别达到1795.8亿美元和1294亿美元，在全球分列第一和第三。
然而，两家企业的风光并不能代表韩国经济的全貌。
作为严重依赖出口的国家，韩国经济在AI驱动的半导体“超级周期”下正呈现出前所未有的“头重脚轻”格局。
2026年一季度，韩国出口总额达到2199亿美元，其中，以三星电子和SK海力士为首的前五大出口企业出口额高达957亿美元，占全国总量的43.5%，自2015年有统计以来首次突破40%。不仅如此，这五家巨头贡献了同期韩国出口总增量（60.33亿美元）的82.8%。
根据韩国产业通商资源部的数据，一季度半导体出口同比飙升146%，但非芯片行业的出口增长率仅为13.3%。到今年4月，在15个主要出口品类中，有7个出现同比下滑，汽车出口下降5.5%，家电出口更是大跌20%。
黎先生告诉每经记者，尽管芯片行业异常景气，但韩国“整体经济环境不好，很多个体经营者都背负着沉重债务”。
吴奇聪将这一现象解读为“财阀经济的AI化”，而非韩国经济结构的整体升级。这种“单押芯片”的模式，让韩国经济的脆弱性暴露无遗。“尽管韩国在HBM（高带宽内存）等AI服务器核心部件上占据全球领先地位，但其并不掌控主要的云平台、大模型生态，以及GPU路线和终端需求。”
英伟达和美国云厂商的需求、美国出口管制政策乃至全球数据中心的建设节奏，都可能影响韩国芯片产业的兴衰。他表示：“韩国就像是在AI淘金潮中卖铲子，但买家、矿场和运输路线都不完全在自己手里。”
更致命的是，半导体作为资本密集型产业，对劳动力的依赖远低于传统制造业。根据韩国开发研究院（KDI）的数据，半导体产业每创造10亿韩元的产值，仅能带来2.1个就业岗位，约为制造业平均水平（6.2个）的三分之一。韩国国会预算政策处也在一份报告中警告，半导体驱动的宏观经济指标与普通家庭实际感受到的经济状况之间，可能存在明显的脱节。这种“经济向好，体感变差”的社会矛盾，正随着芯片红利的不断扩大而日益加剧。
AI红利“分配战”已打响，三星工会罢工只是开始
AI正在加剧韩国社会几十年来最深层的顽疾——财阀垄断，激化了员工之间以及大中小企业之间的分配矛盾。
三星电子最新的薪酬协议主要惠及半导体部门。如果公司业绩达到预期，半导体部门的员工平均每人可获得总计高达6亿韩元（约270万元人民币）的奖金，而消费电子部门的员工可能只能拿到价值约600万韩元（约2.7万元人民币）的股票。
图片来源：每经记者彭斐摄
一位业内人士评论称：“消费电子部门员工的被剥夺感相当强烈，即使劳资方案通过，三星内部的矛盾和不满也很难轻易平息。”
三星电子工会此前的罢工威胁正在引发整个韩国产业界的效仿潮。
互联网巨头Kakao旗下五家工会要求公司将营业利润的13%至15%用于员工分红，在两次调解失败后计划下月举行罢工。LG Uplus 与 HD 现代重工工会诉求更为激进，提出分红比例达30%。此外，三星生物制药部门员工已持续罢工多日，要求分红比例为20%，在管理层未作出让步的情况下，员工随即采取拒加班、放弃节假日出勤等方式，转入长期对抗状态。
吴奇聪对每经记者分析称，“韩国社会本来就有强烈街头政治传统，一旦财阀市值暴涨、核心员工分红暴涨，而普通青年和非核心部门被排除在外，矛盾就会从就业焦虑转化为分配不公。”
面对社会分裂风险，韩国政府开始介入。5月12日，总统府高级官员金容范在社交媒体上提出，应考虑将AI和半导体行业产生的超额税收以“国民分红”的形式分配给公民。5月22日，韩国副总理兼科技部长裴庆勋也明确表态：“AI创造的财富必须惠及更广泛的公众。”他认为，近期的劳资冲突正是财富如何分配这一更广泛趋势的一部分。
黎先生向每经记者表示：“在三星电子和SK海力士工作的人，已经吃到了行业红利，提前‘上了船’。但绝大多数人是挤不进去的。挤进去的人收入会越来越高，挤不进去的人未来生活处境会很堪忧。”
韩国劳动部长金英勋5月27日表示，解决企业超额利润分配问题的唯一方法是“社会性对话”，并宣布计划于6月1日启动一场关于“韩国型社会连带工资政策”的紧急讨论会。该政策旨在通过“同工同酬”等原则，缓解大企业与中小企业、正式工与非正式工之间的薪酬差距。
金英勋说：“在AI时代，半导体已如同空气般不可或缺，政府理应发挥作用。三星电子的成功是劳资双方共同努力，并得到国家和地方社区支持的结果。既然取得了这样的成就，社会层面也必须进行再分配，而唯一的解决办法就是社会对话。”
吴奇聪分析称，韩国AI半导体红利并不是凭空产生的，它依赖国家长期产业政策、财政支持、教育体系、基础设施、电力网络和政府为大企业争取的国际市场空间。但是，分红只能缓解情绪，不能改变结构。
AI的财富效应正在撕裂韩国社会。
吴奇聪总结说，过去韩国青年不满财阀垄断，现在可能同时不满AI、学历和财阀共同构成的新筛选机制。
蓝色起源火箭爆炸带崩太空股！
SpaceX拟下调IPO估值目标
到至少1.8万亿美元？
马斯克否认
当地时间5月26日，美国航空航天局（NASA）公布月球基地建设路线图。根据这一路线图，美国将分三个阶段推进月球基地建设，通过机器人探测、技术验证和载人任务等方式，推动实现人类在月球长期驻留，并为未来火星探测任务奠定基础。
第一阶段将持续至2029年，重点开展机器人探测和关键技术验证；第二阶段为2029年至2032年，将部署早期驻留设施以及能源、通信等基础设施；第三阶段为2032年及以后，目标是实现人类在月球长期驻留，并逐步开展月球资源利用和常态化科研活动。
图片来源：NASA官网截图
月球基地是美国“阿耳忒弥斯”登月计划的重要组成部分。此前，“阿耳忒弥斯”计划一直比较强调“绕月空间站”，但现在美国明显开始把重心转向月球表面基地本身。NASA局长贾里德·艾萨克曼（Jared Isaacman）近期称，美国将通过分阶段方式建设月球基地，目标是形成“长期人类驻留”能力。
蓝色起源（Blue Origin）、月球前哨公司（Lunar Outpost）、阿斯特罗实验室（Astrolab）、萤火虫航天（Firefly Aerospace）等公司将参与新的月球基地任务。
就在NASA加速推进月球基地计划之际，商业航天的风险也被迅速放大。
当地时间5月28日晚，贝索斯旗下蓝色起源的“新格伦”重型运载火箭在佛罗里达州卡纳维拉尔角进行发动机点火测试时发生爆炸。蓝色起源称，测试期间出现“异常状况”，所有现场人员安全。
“新格伦”火箭发生爆炸图片来源：央视新闻
5月29日，太空股集体下跌。年内已暴涨的AST SpaceMobile一度重挫21%，创2024年以来最大盘中跌幅，最终收跌14.79%；太空基础设施公司Redwire一度下跌16%，最终收跌5.14%；火箭发射公司Rocket Lab一度跌9.4%，最终收跌3.07%；航空航天与防务制造商Karman Holdings一度跌13.4%，最终收跌12.69%；商业航天公司Momentus收跌13.14%。
另外，5月27日，美国联邦航空管理局（FAA）发布公告，命令SpaceX对星舰测试发射时产生的助推器事故进行调查。5月22日，“星舰”第12次试飞在一级分离后，其“超级重型”助推器在溅落墨西哥湾的过程中发生故障，该助推器“失控”坠入墨西哥湾。
据媒体5月28日援引知情人士报道，SpaceX正寻求在其IPO中获得至少1.8万亿美元的估值。此前，SpaceX寻求的目标估值是超过2万亿美元。
知情人士表示，在与顾问和投资者磋商后，SpaceX的目标估值有所下调。目前讨论仍在进行中，而且根据上市路演过程中投资者的反馈情况，SpaceX未来仍可能上调其目标估值。
对于目标估值或下调的消息，马斯克在X平台公开否认，称该说法为“虚假”。
特朗普力挺
AI服务器营收一季度大增757%
“PC老登”戴尔5月股价涨超100%
创始人身家达2290亿美元跃升全球第六
图片来源：每经媒资库
5月29日，戴尔科技发布了2027财年第一财季报告：营收为438亿美元，同比增长88%；EPS为4.86美元，同比增长214%，均创历史纪录。自公司于2018年重返公开市场以来，戴尔的营收同比增长幅度从未超过39%。
财报显示，该公司当季AI服务器收入同比大增757%至161亿美元，且单季AI订单总额高达244亿美元，积压订单高达513亿美元。基于此，戴尔将全年AI服务器收入指引大幅上调至600亿美元，全年总营收指引中值跃升至1670亿美元。
5月29日，戴尔科技股价单日暴涨32.77%，5月份累计上涨101.45%，市值达2734亿美元。若从2022年低点算起，该公司股价已上涨超10倍。截至5月30日，创始人迈克尔·戴尔财富净值飙到2290亿美元，成为世界第六大富豪。
戴尔科技年初以来的股价走势
戴尔COO杰夫·克拉克（Jeff Clarke）表示：“公司创纪录的第一季度业绩反映了季度内强劲的需求，以及我们在PC、计算与存储全栈领域的创新速度。这进一步表明，AI机遇没有丝毫放缓的迹象。”
当分析师追问“这到底是真实需求还是提前拉货”时，克拉克充满自信地反复强调“我们在赢”：“我们正在这三个领域（PC、服务器、存储）中夺取市场份额，如果算上AI服务器，那就是四个。以上这四大主要业务，我们都在夺取市场份额。”
据戴尔方面介绍，其AI服务器客户已超过5000家，包括新兴云服务商、主权客户以及企业客户。就在本周，美国国防部宣布，已与戴尔签署一项为期五年、总价值约97亿美元的微软软件供应与服务合同。
自特朗普去年重返白宫以来，戴尔与特朗普政府互动频繁。2025年6月，迈克尔·戴尔出席了特朗普举办的“投资美国圆桌会议”；同年12月，迈克尔·戴尔及其夫人苏珊·戴尔宣布将向2500万美国儿童的“特朗普账户”捐赠62.5亿美元；本月初白宫举行的母亲节活动上，特朗普在赞扬戴尔家族向特朗普账户捐款后说道：“去买一台戴尔电脑吧。”
特朗普本人在今年一季度多次购入戴尔股票。据美国政府道德办公室披露，2月10日，特朗普购入了100万至500万美元戴尔股票；3月2日和3月11日，特朗普分别购入1.5万至5万美元戴尔股票；3月23日，特朗普购入1000至1500美元的戴尔股票。具体金额均未披露。
美伊尚未达成最终共识
美国宣布没收伊朗10亿美元加密货币资产
据央视新闻、新华社，当地时间5月29日，围绕美伊谅解备忘录的博弈持续升温。
美国总统特朗普在社交媒体发文重申美国对伊朗谈判的立场，并称“我现正前往战情室开会，以作出最终决定”。特朗普说，伊朗必须同意永远不拥有核武器。霍尔木兹海峡必须立即双向开放，免收通行费，允许航运交通不受限制地运行，所有水雷都需被清除。他还说，在另行通知之前，美伊将不进行任何资金往来，并称双方已就“其他一些重要性远不及上述（问题）的事项”达成一致。
不过，特朗普口中的“最终决定”并未如期落地。当天晚些时候，一名不愿透露姓名的政府高级官员表示，特朗普当天在白宫战情室同其助手们的会议持续约两个小时，但并未就与伊朗的协议作出“最终决定”。
29日，伊朗方面消息称，知情人士表示，与美国的协议文本正处于伊朗国内审批的最后阶段，伊方尚未作出最终决定。
知情人士驳斥了美国总统特朗普关于可能与伊朗达成协议的言论，称其“真假参半”，试图描绘一场捏造的胜利。
据悉，特朗普对协议要点的“歪曲”主要体现在两个方面：一是霍尔木兹海峡，特朗普声称伊朗有义务无偿开放霍尔木兹海峡，但协议文本并无此类条款。伊朗强调，封锁解除后将根据预先商定的安排开放海峡；二是核材料，特朗普声称伊朗必须移除或销毁其核材料。但知情人士强调，谅解备忘录中不仅没有此类内容，而且这种说法毫无根据。
知情人士称，特朗普忽略了协议中的一些关键条款，比如美国必须立即解冻伊朗被冻结资产中的120亿美元。这是特朗普没有提及的，却是协议最重要的条款之一。且根据协议文本，在这笔款项解冻前，伊朗不会进入任何后续谈判阶段。另一关键条款是根据黎巴嫩真主党的立场，各方在黎巴嫩实现全面停火。
另据CCTV国际时讯报道，美国财长贝森特当地时间5月29日表示，作为美国对伊朗战争的经济组成部分，美国已没收了价值10亿美元的伊朗加密货币资产。
据独立研究网站“伊朗战争成本追踪网”公布的实时数据显示，截至目前，美国在对伊朗的军事行动中已花费超过955亿美元。
押注马斯克的圈内人
正在收获“天价”回报
5月25日，英伟达CEO黄仁勋（Jensen Huang）：
很多CEO把AI和失业联系起来的说法，简直太懒惰了。AI才刚刚出现，怎么可能就已经导致失业呢？AI六个月前才开始发挥作用，而两年前他们却因为AI而裁员，这怎么可能？这根本说不通。他们这么做只是为了显得自己很聪明，我真的很讨厌这样。我觉得我们这样做会吓到别人，这是不负责任的。
5月26日，OpenAI CEO山姆·阿尔特曼（Sam Altman）：
我从各公司听到了很多好消息，但也有负面消息，比如“我们的支出不断增加，人们感觉自己工作效率很高……但收入在哪里？实际的生产力提升在哪里？”对此，我最好的回答是，这一切都还很新，我们需要更多的时间来弄清楚公司如何才能更高效地运营并开发出这些优秀的新产品。但如果一年后我们还在讨论同样的问题，我会更加担忧。
5月27日，导演斯蒂夫·斯皮尔伯格（Steven Spielberg）：
我不想让AI介入我的电影。如果AI能帮我寻找拍摄地点，那当然很好，能省去我们很多麻烦。但别跟我说这部电影里没有合适的反派角色，别告诉我该怎么写这个角色的台词，别告诉我镜头该怎么走，也别告诉我布景应该是什么样子，除非AI只是美术指导工具箱里众多工具中的一个。把AI当作工具，但不要让AI成为任何创意工作的最终决定者。这就是我的底线。
标普500连涨九周
美光市值破1.1万亿美元
美股前十已无传统公司
布油5月累跌16.77%，创13个月来最大月跌幅
美股三大股指本周集体上涨。标普500指数周涨1.8%，报7580.06点，创历史新高。这是该指数连续第九周上涨，创2023年以来周度连续上涨记录。5月，标普500指数上涨6.25%，连续第二个月涨超5%。彭博策略师Cameron Crise表示，这种表现自1928年以来仅发生过八次，本世纪此前只有2020年一次。
道指本周累计上涨1.49%，报51032.46点，5月涨幅为4.44%。纳指本周累涨2.58%，报26343.97点，5月涨幅为9.32%。
5月，费城半导体指数上涨24.91%。AMD累涨45.67%，高通累涨60.92%，美光累涨87.39%，Arm累涨67.98%。“科技七巨头”方面，谷歌A累涨21.60%，亚马逊涨17.25%，苹果涨15%，英伟达涨13.22%，特斯拉跌3.10%，Meta跌4.10%，微软跌6.49%。
美光科技市值本周突破1.1万亿美元，持续超过伯克希尔，并超越礼来迈入美股市值前十。目前，美股市值前十已经全部被科技与AI相关企业占据，分别是英伟达、微软、苹果、谷歌、亚马逊、台积电、博通、Meta、特斯拉，以及美光。过去，美股市值前十始终会保留几张“传统经济”的面孔，如伯克希尔、沃尔玛、埃克森美孚和通用电气。但现在银行、零售、石油、保险、工业等传统行业的代表企业，全部消失在市值前十之列。
Anthropic 5月28日发布声明称，完成H轮650亿美元的融资，投后估值达到9650亿美元（约合6.5万亿元人民币）。这是Anthropic官方估值首次超越死对头OpenAI，后者在3月31日的声明中表示，最新融资的投后估值达到8520亿美元。Anthropic披露，最新一轮融资由阿尔蒂米特资本（Altimeter Capital）、德拉戈尼尔投资（Dragoneer）、格林奥克斯资本（Greenoaks）和红杉资本领投。其他投资方还包括德劭集团、黑石、简街、淡马锡和“态势感知”基金等。
北京时间5月30日凌晨，微软和英伟达几乎同时在社交媒体上为一款即将于下周亮相的神秘新品造势。
微软执行副总裁、Windows和Surface硬件部门负责人帕万·达武鲁里（Pavan Davuluri）发布了一张疑似曲面屏边缘的照片，配文称“为开发者准备的新品即将到来”，期待与大家在下周的Build大会上见面。与此同时，Windows和英伟达Geforce的官方账号在同一时刻发布了一模一样的帖子，其中的内容相对浅显易懂。两条帖子均写道“个人电脑的新时代”，然后附上了一个地图坐标，直接指向下周台北电脑展举办地的会场。
本周，美债录得自美伊战争爆发以来最佳周表现，十年期美债收益率累跌2.97%，收益率报4.436%；两年期美债收益率累跌3.03%，收益率报4.002%。
油价本周延续跌势，几乎每日均有“（美伊）协议接近达成”的消息持续压制原油期货。布伦特原油期货本周下跌11.25%，报91.89美元/桶，5月跌16.77%，创2025年4月以来最大月跌幅。WTI 7月原油期货连续两周下跌，本周跌9.15%，报87.76美元/桶，5月累跌超18.26%，创2024年4月以来最大单月跌幅。
美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，现在判断中东战事对美国通胀的影响还为时过早，政策制定者需要忽略暂时性的价格冲击。鲍曼表示，她支持央行官员上个月的决定，即在会后声明中保留“未来仍可能进一步降息”的措辞。如果通胀上升主要源于能源价格上涨，那么在我们仍能保持实现通胀目标可信度的前提下，忽略暂时性偏高的通胀读数是合适的。“她同时称，”如果高油价持续时间更长，或者我们开始看到能源价格上涨对PCE通胀产生更广泛影响，那么我将更有可能调整自己对于风险平衡的判断方式。
黄金连续第三个月下跌，现货黄金5月累跌0.11%，报4539.27美元/盎司；现货白银5月累涨5.29%，报75.28美元/盎司。
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